Оголошений курс проти ефективного

Два сервіси рекламують «0% комісії». Перший платить вам 96 100 EUR за 1 BTC, другий — 98 300 EUR. Обидва буквально кажуть правду, а різниця становить 2 200 EUR.

Ця стаття пояснює, куди йде ця різниця та як виміряти її однією дією ділення.

Єдине число, яке не може збрехати

Перш за все, ось метод. Візьміть суму, яку ви фактично отримуєте, і поділіть на кількість, яку ви надсилаєте.

ефективний курс = чисте отримання / надіслана кількість

Для 1 BTC, надісланого та 96 100 EUR отриманих, ефективний курс становить 96 100 EUR за BTC. Порівняйте це число із середньоринковим курсом на момент котирування, і ви отримаєте загальну вартість операції, включно з усім, у відсотках:

загальна вартість = (середньоринковий курс - ефективний курс) / середньоринковий курс

Це співвідношення поглинає абсолютно все: спред, фіксовані комісії, комісії платіжних каналів, маржу за конвертацію валют та рядки, які вам ніхто не показав. Це єдине валідне порівняння між двома пропозиціями. Все інше — це презентація.

Ми показуємо це значення безпосередньо: кожне котирування показує свій ефективний курс та його відхилення від середньоринкового у базисних пунктах. Це обмеження дизайну цінового двигуна, а не опція відображення.

Чотири місця, де ховаються витрати

1. Сам еталонний курс

Середньоринковий курс — це середня точка між найкращою ціною покупця та найкращою ціною продавця. Ніхто не торгує за цією ціною: це точка відліку, а не ціна для виконання.

Перша доступна маніпуляція — оголосити «ринковий курс», починаючи з уже зміщеного еталона — ціни конкретного майданчика, зручно зваженого середнього або курсу, якому вже кілька хвилин. Зсув на 0,3% в еталоні непомітний неозброєним оком і коштує 300 EUR на 100 000.

Два питання, які варто поставити: яке джерело курсу і наскільки він свіжий? Наша сторінка live rates публікує джерело та часову мітку кожного котирування.

2. Спред, включений у курс

Це найпоширеніша техніка. Сервіс оголошує нульові комісії та застосовує курс нижчий за середньоринковий. Маржа реальна, вона просто невидима, оскільки не має окремого рядка.

Спред у 1,5% на продаж у 10 000 EUR — це 150 EUR. Жодної комісії не «стягнуто»: курс просто був гіршим.

Наша протилежна позиція є явною: спред — це окремий рядок із зазначенням основи його розрахунку. Політика ціноутворення за замовчуванням поєднує базовий спред, надбавку за високоволатильні активи — стейблкоїн не несе такого самого цінового ризику під час підтверджень, як актив, ціна якого рухається — надбавку за канали, які все ще в бета-версії, та знижки за обсягом. Точні значення, які діють, опубліковані на сторінці fee schedule, і саме їх двигун фактично застосовує.

3. Фіксовані комісії

Фіксована комісія виглядає нейтрально, але є жорстокою для малих сум. Два євро комісії за платіжний канал — це 0,02% на 10 000 EUR і 2% на 100 EUR.

Ось чому порівнювати сервіси за однією еталонною сумою безглуздо. Провайдер може бути найдешевшим на 5 000 EUR і найдорожчим на 200 EUR виключно через структуру фіксованих/змінних комісій. Порівнюйте за сумою, яку ви фактично продаватимете.

4. Вартість платіжного каналу та конвертація валют

Отримання євро на євро-рахунок майже нічого не коштує. Отримання реалів на бразильський рахунок передбачає конвертацію EUR/BRL або USD/BRL, і ця конвертація несе власний спред — часто більший, ніж той, що застосовується до самої криптовалюти.

Сервіс, який рекламує «0,5% комісії» на каналі BTC до BRL, застосовуючи при цьому маржу за конвертацію валют у 2%, коштує вам 2,5%. Рядок конвертації має з'являтися окремо, інакше ви його не побачите.

Практичний приклад, рядок за рядком

Візьмемо конкретний випадок з ілюстративними значеннями. Ви продаєте 0,25 BTC, середньоринковий курс становить 96 000 EUR за BTC, ви отримуєте оплату через SEPA Instant.

| Рядок | Основа | Сума | | --- | --- | --- | | Вартість за середньоринковим курсом | 0,25 x 96 000 | 24 000,00 EUR | | Спред | відсоток від валової суми | -246,00 EUR | | Мережева комісія | оцінена комісія виведення в блокчейні | -1,80 EUR | | Комісія платіжного каналу | фіксована комісія SEPA Instant | -0,35 EUR | | Чисте отримання | | 23 751,85 EUR |

Ефективний курс: 23 751,85 / 0,25 = 95 007,40 EUR за BTC. Відхилення від середньоринкового курсу: 1,03%, або 103 базисні пункти.

Це останнє число — єдине, про яке варто пам'ятати. Воно безпосередньо порівнюється з показником іншого сервісу, незалежно від того, як інший сервіс представляє свої рядки.

Найпоширеніші пастки порівняння

• Порівняння оголошеного курсу з ефективним курсом. Перше — це обіцянка, друге — результат. Ніколи не ставте обидва в одну таблицю.
• Забування про вартість відправлення. Те, що ви платите, щоб доставити криптовалюту, враховується в загальній сумі. Для малих сум вибір мережі важить більше, ніж спред, як показано в USDT on TRC-20 or ERC-20.
• Ігнорування часу. Трохи кращий курс, який зараховується на третій день, піддає вас ринковому ризику протягом трьох днів, якщо вам потім потрібно буде конвертувати назад. Ця альтернативна вартість реальна, навіть якщо вона не з'являється в жодному рахунку.
• Порівняння різних сум. Структура фіксованих/змінних комісій змінює рейтинг. Завжди порівнюйте за однакової суми.
• Орієнтація на курс, показаний на головній сторінці. Публічний курс без часової мітки, без зобов'язань і без еталонної суми ні до чого не зобов'язує.

Вартість, яку ніхто не виставляє в рахунку: невдала виплата

Є один рядок, який ніколи не з'являється в жодному тарифному плані і який може затьмарити спред: це вартість виплати, яка не надходить.

Переказ, відхилений через невідповідність імені, закритий рахунок або перевищений ліміт, не втрачений, але його повернення займає дні, і кошти повертаються у валюті виплати, а не в активі, який ви продали. Отримання платежу тоді вимагає нового переказу, іноді нової конвертації і завжди нового очікування.

Ось чому реальна якість сервісу вимірюється як його валідацією вхідних даних, так і його курсом. Форма, яка перевіряє контрольні цифри IBAN, звіряє ім'я власника з банком отримувача або відхиляє номер телефону в неправильному форматі до того, як ви підтвердите, коштує більше, ніж кілька базисних пунктів спреду.

Отже, порівняння, яке потрібно зробити, полягає не лише в тому, «скільки я отримаю», але й у тому, «наскільки ймовірно, що це надійде з першого разу». Дешевший провайдер, у якого одна з двадцяти виплат не вдається, є дорожчим, ніж трохи дорожчий, у якого не вдається жодна.

Що означає «зафіксовано»

Твердий курс — це зобов'язання з датою. У нас котирування дійсне протягом періоду, який залежить від активу: п'ятнадцять хвилин для високоволатильного активу, тридцять хвилин для стейблкоїна. Протягом цього періоду, незалежно від того, що робить ринок, оголошена чиста сума є обов'язковою до сплати.

Після його завершення заявка перекотировується, і ви повинні прийняти нову суму, перш ніж буде здійснено будь-яку виплату. Це протилежність «індикативному» курсу, який тихо перетворюється на щось інше під час зарахування.

Сервіс, який не повідомляє вам, як довго діє його курс, не надав вам ціну, він надав вам оцінку.

Питання, яке варто поставити

Якщо ви запам'ятаєте одне, поставте це питання — і нам, і будь-якому конкуренту так само:

За X одиниць цього активу, надісланих прямо зараз, скільки саме надійде на мій рахунок, і як довго ця сума є твердою?

Числова відповідь із датою краща за тристорінковий тарифний план. Відповідь, яка починається зі слів «це залежить» і не дає жодних меж, не варта нічого.

Путівник Understanding what you pay детально розбирає кожен рядок цінового двигуна, а сторінка compare rails застосовує цей розрахунок до кожного методу виплати за однакової суми.