Capire cosa paghi

Il prezzo di una conversione è composto al massimo da quattro elementi, e solo uno di questi è il nostro ricavo. Questa guida descrive ogni voce, come viene calcolata e come verificare che il totale torni — perché una ripartizione che non puoi verificare non è una ripartizione, è un'affermazione.

Il principio: le voci sommano al divario

La regola di progettazione del motore di pricing è breve:

La somma delle voci di commissione deve essere esattamente uguale alla differenza tra il valore al tasso di cambio medio e l'importo netto ricevuto. Se l'uguaglianza non regge, la quotazione viene rifiutata.

Questo controllo viene eseguito su ogni quotazione, prima della visualizzazione. Quindi non esiste una "commissione varia", nessun arrotondamento favorevole, nessun divario residuo assorbito da qualche parte. O le voci sommano, o non viene mostrato nulla.

È un vincolo tecnico, non una promessa di marketing. Ha un costo: vieta di incorporare un margine nel tasso di cambio, che è la pratica più diffusa del settore.

Voce 1: il tasso di cambio medio

Il tasso di cambio medio è il punto medio tra la migliore offerta di acquisto (bid) e la migliore offerta di vendita (ask) sui mercati di riferimento. Non è un tasso eseguibile: nessuno opera nel mezzo del book. È un punto di riferimento condiviso.

Sono necessarie due informazioni perché un tasso di cambio medio abbia un significato:

• La sua fonte. Quali dati di mercato, aggregati come.
• Il suo timestamp. Un tasso vecchio di tre minuti non è un tasso.

Entrambi sono pubblicati con ogni quotazione e sulla pagina tassi live. Un tasso senza fonte e senza timestamp non vincola nessuno, ed è il primo posto dove un costo può nascondersi: annunciare "il tasso di mercato" da un riferimento già spostato dello 0,3% vale 300 EUR su 100.000, invisibile a occhio nudo.

Voce 2: lo spread

Questo è il nostro ricavo. È espresso in punti base — un punto base è un centesimo di punto percentuale — e calcolato sul valore lordo al tasso di cambio medio.

Lo spread applicato combina diverse componenti:

• Uno spread base, identico per tutti.
• Un sovrapprezzo per volatilità per gli asset non stabili. Mentre il tuo deposito attende le conferme, il prezzo si muove. Su una stablecoin questo rischio è strutturalmente minore e il sovrapprezzo non si applica.
• Un sovrapprezzo per corridoio beta per le coppie asset/canale di pagamento il cui tasso di guasto operativo è ancora poco conosciuto.
• Sconti per fasce di volume, applicati automaticamente oltre determinati importi. Non esiste una negoziazione individuale: il programma è pubblico.

I valori in vigore sono pubblicati sul programma delle commissioni. Sono ciò che il motore applica, non una fascia indicativa.

Voce 3: il costo di rete

Questa è una stima del costo on-chain associato al tuo deposito. Dipende dalla rete, non dall'importo: spostare 100 USDT o 10.000 USDT su Tron costa lo stesso.

Conseguenza diretta: questa voce è trascurabile su un importo elevato e significativa su uno piccolo. Questa è la ragione principale dei depositi minimi per asset: al di sotto di essi, la voce del costo di rete divora una quota assurda dell'operazione. Il confronto completo è in USDT su TRC-20 o ERC-20.

Questa voce non copre la commissione che paghi alla tua piattaforma di origine per il prelievo. Quella non passa attraverso di noi e non appare nella nostra ripartizione — ma conta nel tuo costo totale e devi aggiungerla per un confronto onesto.

Voce 4: la commissione del canale di pagamento

Ogni canale di pagamento ha la sua tariffa: una parte fissa, una parte in punti base, o entrambe. Un bonifico SEPA Instant costa pochi centesimi; un bonifico SWIFT costa decine di euro e coinvolge banche intermediarie che prendono la loro quota lungo il percorso.

Questa commissione è pubblicata su ogni pagina del canale prima che tu scelga, non al momento della conferma.

La voce nascosta altrove: il cambio valuta (FX)

Quando la valuta di pagamento non è quella in cui è valutato l'asset, avviene una conversione. Ricevere reais, naira o rupie significa che qualcuno ha procurato quelle valute, a un certo tasso.

È spesso la voce più pesante sui corridoi dei mercati emergenti, e quella più frequentemente incorporata nel tasso di cambio pubblicizzato. La nostra regola è la stessa dello spread: appare separatamente, con la sua base di calcolo.

Verifica autonoma, in una divisione

La verifica non richiede strumenti.

tasso di cambio effettivo = importo netto ricevuto / quantità inviata
costo totale              = (tasso di cambio medio - tasso di cambio effettivo) / tasso di cambio medio

Il risultato, in percentuale o in punti base, assorbe tutto: spread, costo di rete, commissione del canale, FX. È l'unico valore comparabile tra due fornitori, qualunque sia il modo in cui ciascuno presenta le proprie voci.

Mostriamo quel numero direttamente su ogni quotazione, come divario rispetto al tasso di cambio medio. Un servizio che non lo mostra ti lascia il compito di calcolarlo; un servizio che rifiuta di dare un netto esatto prima che tu invii non ti ha dato un prezzo.

Un esempio completo

Vendita di 0,25 BTC, tasso di cambio medio a 96.000 EUR per BTC, pagamento tramite SEPA Instant. Valori illustrativi.

| Voce | Base | Importo | | --- | --- | --- | | Valore al tasso di cambio medio | 0,25 x 96.000 | 24.000,00 EUR | | Spread | punti base sul lordo | -246,00 EUR | | Costo di rete | prelievo Bitcoin stimato | -1,80 EUR | | Commissione del canale | SEPA Instant fissa | -0,35 EUR | | Netto ricevuto | | 23.751,85 EUR |

Verifica: 246,00 + 1,80 + 0,35 = 248,15 e 24.000,00 - 248,15 = 23.751,85. L'uguaglianza regge.

Tasso di cambio effettivo: 95.007,40 EUR per BTC. Divario dal tasso di cambio medio: 103 punti base.

Perché non pubblicizziamo "zero commissioni"

L'affermazione "zero commissioni" è tecnicamente vera per quasi tutti coloro che la usano, ed è ciò che la rende efficace.

Il meccanismo è semplice. Il servizio non addebita alcuna voce etichettata "commissione"; applica un tasso inferiore al tasso di cambio medio. Il margine è identico, ha solo cambiato nome. Su una vendita di 10.000 EUR, un divario dell'1,5% sul tasso equivale a 150 EUR — esattamente ciò che una voce di commissione di 150 EUR sarebbe costata, senza apparire da nessuna parte.

Tre ragioni per cui non facciamo questa scelta.

Rende il confronto impossibile. Due offerte "zero commissioni" possono differire di due punti percentuali. Senza una ripartizione, nulla ti permette di vederlo prima che il denaro arrivi.

Impedisce la verifica. Un cliente non può rifare un calcolo i cui input non conosce. Una ripartizione che non può essere verificata è un'affermazione.

Sposta la conversazione. Quando il margine risiede nel tasso, la domanda diventa "che tasso mostrate" — a cui si può sempre rispondere con un numero lusinghiero e senza data. Quando risiede su una voce, la domanda diventa "quanto trattenete", che ha una sola risposta.

Il costo di questa posizione è reale: mostrare una voce di spread sembra più costoso che mostrare zero, anche quando il netto ricevuto è più alto. Lo accettiamo, perché l'alternativa è essere più economici nell'apparenza e più costosi nella pratica.

Le domande da porre a qualsiasi servizio

1. Qual è il netto esatto per questo preciso importo, adesso?
2. Per quanto tempo quel netto è garantito?
3. Qual è la fonte del tasso di riferimento e quanto è vecchio?
4. Quali voci compongono il divario tra lordo e netto?
5. C'è una conversione di valuta e a quale tasso?

Un servizio che risponde a tutte e cinque con numeri ti ha dato un prezzo. Un servizio che risponde "le nostre commissioni sono tra le più basse del mercato" ti ha dato un argomento.

Il costo che non appare su nessuna fattura

Due costi reali non si presentano mai come una voce, ed entrambi meritano di essere conteggiati.

Il primo è il tempo. Un tasso migliore di due punti base, che si regola tre giorni lavorativi dopo, ti lascia esposto al mercato per tre giorni se devi riconvertire. Su un asset volatile, quell'esposizione può superare di molte volte la differenza di commissione.

Il secondo è il fallimento. Un pagamento rifiutato per una discrepanza nel nome o un conto chiuso non è perso, ma ci vogliono giorni per il respingimento e richiede un nuovo trasferimento. Un fornitore che fallisce un pagamento su venti è più costoso di uno leggermente più caro che valida il tuo identificativo, risolve il nome del titolare del conto e rifiuta una voce malformata prima che tu confermi.

Nessuno dei due costi è ipotetico e nessuno dei due appartiene a un programma di commissioni. Appartengono al confronto che fai prima di scegliere.

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• USDT su TRC-20 o ERC-20 mostra il peso relativo del costo di rete in base all'importo.
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